슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI)는 현재 재정적 어려움에 직면해 있으며, 재정 부정행위 혐의, 미국 법무부의 예비 조사, 18개월 만에 두 번째 감사인의 상실 등의 문제를 겪고 있습니다. 미즈호 분석가들은 SMCI의 부정적인 운전 자본 상황이 GPU 및 액체 냉각 제품을 확보하기 위해 상당한 외부 자금을 필요로 하며, 이로 인해 필요한 유동성을 확보하는 데 어려움을 겪을 수 있다고 경고하고 있습니다. 이러한 상황은 NVIDIA에 위험 요소로 작용할 수 있으며, 미즈호는 SMCI가 운영을 안정화하지 못할 경우 NVIDIA가 재무 가이던스를 놓칠 수 있다고 경고합니다.
보고서는 SMCI와 관련된 잠재적인 지연이나 재정 불안정성을 우려하는 고객들이 DELL과 같은 경쟁사로 AI 서버 비즈니스를 전환할 수 있다고 강조합니다. 힌덴버그 리서치는 SMCI가 유통 채널 과다 적재 및 출하 수량 부풀리기 등 다양한 비윤리적 관행을 저질렀다고 주장하며, 이로 인해 SMCI의 주가는 지난 5거래일 동안 37% 하락했습니다. 또한, 언스트 앤 영(Ernst & Young)은 경영진의 신뢰성에 대한 우려를 이유로 SMCI의 감사인직에서 사임했으며, 이는 회사의 상황을 더욱 복잡하게 만들고 있습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 SMCI는 2024 회계연도 연례 보고서에 중대한 변화가 없을 것이라고 주장하며, 무죄를 주장하고 있습니다.
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