테슬라는 2024년 3분기 실적 발표 이후 주가가 16% 급등하며 투자자들을 놀라게 했습니다. 규제 크레딧을 제외한 회사의 자동차 총 이익률은 17.05%에 달해 14.90%의 예상치를 초과했습니다. 이러한 개선은 물량 레버리지, 원자재 비용 절감, 그리고 완전 자율 주행(Full Self-Driving, FSD) 기술의 발전과 같은 요인에 기인합니다.
뱅크 오브 아메리카는 테슬라의 목표 주가를 255달러에서 265달러로 상향 조정했으며, 골드만 삭스는 230달러에서 250달러로 목표를 올렸습니다. 이익률 증가에 기여한 주요 요인은 테슬라가 원자재 공급업체와의 협상에서 더 나은 조건을 이끌어낸 점, 특히 리튬 조달에서의 성과입니다. 그러나 오펜하이머는 이러한 협상의 이점이 리튬 가격이 안정됨에 따라 감소할 수 있다고 경고했습니다.
3억 2천 6백만 달러의 이연 FSD 수익 인식은 자동차 총 이익률을 크게 높였으며, 이 인식이 없었다면 이익률은 15.6%에 그쳤을 것입니다. 그럼에도 불구하고 테슬라의 차량당 평균 판매 가격(ASP)은 판매 모멘텀 유지를 위한 지속적인 금융 할인으로 인해 이익률에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
2024년에는 테슬라가 2023년 대비 총 인도량이 소폭 증가할 것으로 예상하고 있으며, 지난해 총 181만 대에 맞추기 위해 4분기에 516,344대를 인도해야 합니다. 또한, 군중 소싱된 FSD 성능 데이터는 중요한 개입당 약 100마일을 나타내는 반면, 테슬라는 향후 1~2년 내에 중요한 개입당 10,000마일 이상을 달성할 것이라고 주장하고 있어 눈에 띄는 불일치가 있습니다.
일론 머스크는 내년에 텍사스와 캘리포니아에서 모델 S, 3, X, Y에 대한 완전 자율 FSD의 출시 계획을 발표했으며, 사이버캡은 2026년까지 연간 200만 대의 생산량에 도달할 것으로 예상하고 있습니다.
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