힌덴버그 리서치(Hindenburg Research)는 로블록스가 사용자 수에 대해 투자자들을 오도했다고 주장하며, 회사가 일일 활성 사용자 수를 25%에서 42% 이상 과장하고 있다고 밝혔습니다. 2021년에 상장된 로블록스는 7,950만 명의 일일 활성 사용자 수를 보고했지만, 힌덴버그는 이 수치가 통계적으로 부정확하다고 주장합니다.
보고서에 따르면, 로블록스는 실제 사용자 수와 일일 활성 사용자 수를 혼동하고 있으며, 여기에는 대체 계정과 봇이 포함될 수 있습니다. 힌덴버그의 연구는 또 다른 중요한 지표인 참여 시간(engagement hours)이 약 100% 과장되었을 가능성이 있다고 지적합니다. 로블록스는 상장 이전에 플랫폼의 '사람' 수를 보고했지만, 힌덴버그는 이 수치가 로블록스가 보고한 일일 활성 사용자 수와 일치하며, 회사가 인정한 바와 같이 이는 고유한 개인을 나타내지 않는다고 주장합니다.
힌덴버그는 로블록스가 의도적으로 사용자 지표를 잘못 표시하고 있다고 믿고 있습니다. 2023년, 로블록스는 미국 증권거래위원회(SEC)에 사용자가 여러 계정을 가지고 있는지 여부를 판단할 수 없다고 알렸지만, 힌덴버그는 로블록스가 여러 계정을 가진 단일 사용자를 추적하고 있다고 주장하는 전 직원들의 증언을 인용하며 이 주장을 반박합니다. 이 과정은 내부적으로 '디얼팅(de-alting)'이라고 불립니다.
보고서는 또한 로블록스가 두 가지 사용자 수 집계를 유지하고 있다고 주장합니다: 하나는 여러 계정이 디얼팅된 내부 비즈니스 결정을 위한 것이고, 다른 하나는 투자자에게 부풀려진 지표를 제시하는 재무 보고를 위한 것입니다. 로블록스가 플랫폼으로서 계속 성장함에 따라, 이러한 혐의가 회사의 명성과 투자자 신뢰에 미치는 영향은 불확실하지만, 회사가 성공을 과장했다면 투자자 불만이 발생할 가능성이 있습니다.
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