Arm은 2025년 1분기 실적이 크게 개선되어, 자체 전망과 시장 분석가들의 예상을 넘어섰다. 회사는 939백만 달러의 매출을 기록하며 39% 증가했으며, 이는 이전 가이던스 범위(875~925백만 달러)와 분석가 예상(902.7백만 달러)을 모두 상회했다. 지난 3개월간 순이익은 419백만 달러로 70% 증가했고, 주당 순이익은 0.40달러를 기록하며 0.32~0.36달러 전망범위를 넘어섰다.
그러나 이런 강력한 실적에도 불구하고, 주가는 다음 분기 전망이 예상보다 저조할 것이라는 우려로 인해 11% 하락했다. Arm은 2025년 2분기 매출 전망을 780~830백만 달러로 내다봤는데, 이는 804.1백만 달러로 예상되었던 분석가 전망보다 낮은 수준이다. 2025 회계연도 전체로는 매출이 전년 대비 17.5%에서 26.8% 성장한 3,800~4,100백만 달러 사이를 기록할 것으로 예상했다.
Arm의 사업은 전통적으로 '로열티'와 '라이선스 및 기타 수익' 두 부문으로 구분된다. 칩 판매에서 발생한 로열티 수익은 467백만 달러로 16.8% 증가했고, 라이선스 수수료는 472백만 달러로 71.6% 크게 증가했다. 특히 Armv9 아키텍처가 로열티 수익의 25%를 차지하며, 전 분기 20%에서 증가했다. Arm은 직접 칩을 제조하지 않고 자사의 아키텍처와 기술에 대한 라이선싱을 통해 수익을 창출한다.
시장의 반응은 과거 실적보다는 향후 전망이 더 큰 영향을 미치는 경향이 강화되고 있음을 보여준다. 특히 기술 섹터에서 투자자들은 실적 보다는 성장 잠재력과 예측에 더 초점을 맞추는 추세다.
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