글로벌파운드리가 반도체 시장에서의 입지를 강화하기 위해 유나이티드 마이크로일렉트로닉스 코퍼레이션(UMC)과의 합병을 고려하고 있습니다. '프로젝트 울트론'으로 불리는 이 이니셔티브는 글로벌 칩 생산에서 지배적인 존재를 만들기 위한 것으로, 재정적, 정치적, 규제적 장애물에 직면해 있습니다.
반도체 시장은 SMIC와 같은 경쟁자들이 성장하고 중국이 성숙한 공정 기술 팹에 대규모 투자를 하면서 변화하고 있습니다. 글로벌파운드리는 2022년 이후 수익이 감소했으며, UMC는 같은 해 정점에 도달한 후 수익이 정체되었습니다. 잠재적인 합병은 결합된 기업이 주류 노드 파운드리 수익의 약 28%를 차지할 수 있게 하여 가격 결정력과 운영 효율성을 개선할 수 있지만, 여전히 시장의 44%를 차지하는 TSMC보다 작습니다.
이 합병은 저비용 중국 팹과 관련된 위험을 완화하고 상호 보완적인 고객 기반을 활용하여 수익원을 다양화할 수 있습니다. 지리적으로 UMC는 대만에 집중되어 있고 글로벌파운드리는 미국, 독일, 싱가포르에 존재하여 대만 의존도를 줄여 공급망 회복력을 추구하는 고객에게 매력적입니다. 현재 용량 분포는 대만이 40%, 싱가포르가 25%를 차지하며, 중국, 독일, 미국, 일본의 비율은 더 작고, 미국, 독일, 싱가포르에서의 성장이 예상됩니다.
또한, 이 합병은 새로운 '단일 자리 나노미터' 공정 기술 개발을 가능하게 하여 새로운 응용 분야를 열 수 있습니다. 그러나 글로벌파운드리는 현재 UMC를 인수할 현금이 부족하며, UMC의 시가총액은 168억 6천만 달러로 글로벌파운드리의 204억 1천만 달러에 비해 낮습니다. 자금 조달 옵션으로는 부채를 지거나 글로벌파운드리의 주요 투자자인 무바달라로부터 투자를 받는 방법이 있습니다. 대만 정부와 중국 당국으로부터의 규제적 도전이 예상되며, 이는 중국에 추가 용량을 구축하겠다는 약속이 없으면 합병을 복잡하게 만들 수 있습니다.
요약하자면, 이 합병은 두 회사 모두에게 전략적 기회를 제공하지만, '프로젝트 울트론'의 실행은 그 실현을 저해할 수 있는 도전으로 가득 차 있습니다.
* 이 글은
tomshardware.com의 기사를 요약한 것입니다. 전체 기사의 내용은
이곳에서 확인하실 수 있습니다.